CFO sur mesure : quelles missions lui confier ?

Vous connaissez le rôle d’un CFO, enfin… en théorie. Son champ d’action paraît à la fois vaste et pointu, et vous avez du mal à voir comment un CFO sur mesure pourrait vous aider en pratique. Sur cette page, passez de l’hypothèse au cas concret avec des exemples de missions accomplies auprès de nos clients. Découvrez également de façon plus détaillée comment nous sommes intervenus après d’une entreprise en grande difficulté, et comment se manifeste notre accompagnement stratégique et financier personnalisé.

Financement d’entreprise : le cœur du métier de CFO

Structurer le capital

structuration de capital et financement bancaire

La structure du capital d’une entreprise nous montre comment elle finance ses activités. Pour simplifier, disons qu’elle regroupe les capitaux propres et les dettes. Nous ne développerons pas ici dans le détail les spécificités de chaque ligne du bilan, les quasi-fonds propres, etc. Un regard sur la structuration du capital, et certes de solides connaissances en analyse financière, permettent de répondre à la question importante : comment l’entreprise finance ses actifs ?

Dès lors, notre rôle en tant que CFO sur-mesure est d’analyser la situation actuelle, et de procéder à la restructuration du capital, si elle s’avère nécessaire. Cette mission peut également se conduire au début d’un projet, comme ce fut le cas dans le cadre de celui sur la création de co-livings. Nous sommes intervenus dès les premiers temps et avons pu structurer le capital de la société et trouver les financements correspondants, pour un total de 17 millions d’euros. Outre la recherche de fonds, les délais très serrés étaient un défi à part entière et nous avons pu achever la levée de fonds en seulement un mois et demi.

Plus la structuration du capital par des professionnels intervient en amont, plus les chances de succès du projet sont grandes.
Dans le cadre d’un nouveau écolodge aux Açores, nous avons également pris part aux prémices de cette entreprise en structurant le montage financier. Nous avons établi un plan financier clair, et valorisé le projet, mettant l’accent sur la rentabilité et les risques auxquels pouvaient s’attendre les futurs investisseurs. Nous avons accompagné nos clients dans les négociations financières qui en ont découlé. Le financement total de l’opération se chiffre à plus de 10 millions d’euros en capital, dettes et subsides.

Financer la croissance

recherche d’investisseurs pour une augmentation de capital, construction de l’Info Memo, business plan et valorisation de l’entreprise

La structure du capital repose sur deux piliers que sont les capitaux propres et la dette. Pour financer ses activités, l’entreprise compte sur sa trésorerie, son cash excédentaire, mais pas seulement. La bonne croissance organique, ou interne, de l’entreprise peut nécessiter l’apport de nouveaux fonds. Dès lors, il s’agit d’un équilibre subtil entre l’augmentation de la dette, souvent bancaire, et l’augmentation du capital.

Afin de trouver ces nouveaux financements, nous accompagnons nos clients dans la refonte de leur business plan. Ce dernier doit être clair et limpide pour les partenaires financiers, futurs actionnaires ou établissements bancaires.

C’est ce que nous avons fait auprès d’une société active dans l’IT. Nous avons construit l’Info Memo, ou information mémorandum, à destination des futures parties prenantes. Ce document, que l’on rédige également dans les opérations de fusion-acquisition, reprend — entre autres — l’historique de l’entreprise, ses produits ou services, son positionnement sur le marché et ses états financiers. Nous avons restructuré le business plan, conseillé le fondateur pour la valorisation de sa société dans le cadre de l’augmentation de capital, trouvé et négocié le financement bancaire (1 million d’euros) . L’opération s’est soldée par un refinancement total de 3 millions d’euros.

Accomplir une stratégie M&A

Nous avons évoqué la croissance interne d’une entreprise, qui repose sur ses ressources existantes. À l’inverse, la croissance externe correspond à l’acquisition de nouvelles sociétés. Elle correspond à une stratégie de croissance élaborée en amont, et au cours de laquelle un accompagnement personnalisé et plus que souhaitable.

L’achat d’une structure par la vôtre s’inscrit dans un plan à long terme qui doit être murement pensé. Le choix de la cible, les modes de financement ou encore la restructuration de la société sont autant d’éléments cruciaux en termes de M&A.

Pour l’un de nos clients dans le secteur de l’édition, nous avons réalisé l’intégralité de l’accompagnement stratégique et financier : meilleure définition de la stratégie, amélioration de la rentabilité, mais également rachat d’une entreprise du secteur. Nous avons identifié, analysé et sélectionné les cibles potentielles dans un premier temps. Ensuite, nous avons participé aux négociations de rachat de l’entreprise sélectionnée.

Toutes les étapes sont importantes dans l’élaboration d’une stratégie d’acquisition. Nous ne le ferons pas ici, mais nous pourrions amplement développer sur l’étude des synergies souhaitées, les opérations de due diligence… Chez Kéa Team, nous sommes experts M&A et vous accompagnons à travers tout le parcours d’achat, de la simple idée à l’incorporation de la nouvelle société.

Le CFO sur mesure : partenaire stratégique de la création de valeur de votre entreprise

Définir la stratégie de l’entreprise

Il est vrai que lorsque la plupart des gens entendent « CFO », ils pensent chiffre. Mais la direction financière externalisée offre plus que cela. La première étape est bien souvent un vrai travail de fond sur la stratégie de l’entreprise, à vos côtés. CEO, fondateur… vous avez une Vision pour votre société. Mais cette dernière évolue dans le temps, selon les contextes et le marché.

Pour donner un cap, et servir de véritable support à la croissance de votre entreprise, nous redéfinissions une stratégie créatrice de valeur pour votre société. C’est un travail sur le business modèle, sur la proposition de valeur de la structure, et sur les options stratégiques à votre disposition.

C’est pour cette raison que, chez Kéa Team, nous parlons systématiquement d’accompagnement stratégique et financier. C’est la stratégie de l’entreprise, votre Vision, qui sert de point de départ.

Analyser la rentabilité

Vous connaissez déjà les grands principes qui gouvernent la rentabilité : le point mort, le seuil de rentabilité, le return on asset… Mais les mettez-vous réellement en application ? Beaucoup de dirigeants pensent qu’il s’agit du rôle du comptable. Malheureusement, ce n’est pas le cas.

Après la structuration du business modèle, l’élaboration des plans de trésorerie et business plans sont du ressort du CFO. Il est le trait d’union entre le dirigeant et le service comptabilité. Son rôle comprend également l’amélioration du return on equity (ROE), c’est-à-dire l’amélioration de la rentabilité, mais également l’optimisation de la structure financière et la meilleure rotation des actifs. Il ne remplace en aucun cas le comptable, de qui dépendent toujours les comptes annuels, la déclaration TVA…

Par une analyse fine de la rentabilité économique et financière, mais également des processus, le CFO sur mesure met en musique le contrôle de gestion de l’entreprise.

Optimiser les processus internes

Un autre volet souvent négligé du rôle du CFO est l’optimisation des processus internes existants. Pour améliorer la rentabilité d’une entreprise, il est nécessaire d’étudier le fonctionnement même de la structure. Cela comprend l’étude de l’organisation, des outils de production et même du management.

Le capital humain de l’entreprise ne doit pas être négligé, même dans le cadre des fonctions financières. Un turnover important, la démotivation des équipes ou les problèmes de communication peuvent mener à d’importantes difficultés financières.

Le pilotage de la société est un élément crucial. Comment sont collectées les informations ? Est-ce automatique ou manuel ? Dispose-t-on d’outils performants ? Avoir les bonnes données est un prérequis pour prendre les bonnes décisions. Nous accompagnons également nos clients dans l’implémentation d’ERP, entreprise ressource planning, pour gérer de façon automatisée le plus de processus opérationnels possible. Ainsi, vous avez les données nécessaires pour piloter la société. De plus, chez Kéa Team, nous impliquons les équipes dès que cela s’avère nécessaire.

L’accompagnement personnalisé du CFO à travers une étude de cas

Nous avons accompagné une entreprise dans le secteur de l’agroalimentaire en grande difficulté, sur l’ensemble de leurs problématiques.

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Redéfinition de la stratégie

La stratégie de la société avait perdu en clarté au fur et à mesure de son existence. Aux côtés de la direction, nous avons effectué un travail sur les avantages concurrentiels de l’entreprise, déterminé ses axes de croissances prioritaires et identité les prospects les plus importants. La nouvelle stratégie est désormais créatrice de valeur.

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Rentabilité négative

Le chiffre d’affaires était en baisse et les coûts fixes trop élevés. Pour remédier à cela, nous avons analysé la rentabilité par produit et par client de l’entreprise. Nous avons également revu le système de pricing et déterminé une nouvelle stratégie de production permettant cette réduction des coûts. La nouvelle structure de prix est créatrice de valeur, les coûts fixes sont réduits de 15 %.

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Problème de liquidité

La situation de cash était très tendue. Il était impossible de développer, et même de continuer l’activité dans ces conditions. Nous avons construit le nouveau business plan et identifié les besoins financiers à court et moyen termes. Après avoir structuré le capital, nous avons négocié une proposition financière complexe, comprenant une augmentation de capital, un moratoire sur les dettes (banque et vendor loan) et une intervention publique (Sogepa). Le refinancement de la société s’est porté à 1 million d’euros, sauvant l’activité et lui permettant de continuer sa croissance.

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Pilotage de l’activité

En l’absence de reporting, il était impossible de voir clair et de prendre les décisions qui s’imposaient. Nous avons mis en place un reporting efficace pour suivre l’activité, notamment par rapport au nouveau business plan. Il permet d’identifier les variances et de mettre immédiatement en œuvre les actions correctrices. Il offre également la possibilité de mettre à jour le plan de manière plus rapide et automatisée pour les négociations financières.

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Optimisation des processus

La société n’avait pas de processus à proprement parler. Les interventions étaient toujours manuelles, les systèmes archaïques et l’automatisation absente. Nous avons conseillé de nouveaux outils et applications à mettre en place pour les secteurs : achat, vente, facturation, comptabilité, production et inventaires. Une fois le choix effectué, nous avons procédé au mapping et aux tests des processus dans l’outil. Les équipes ont été intégrées dans toutes ces prises de décisions et accompagnés dans leur formation. Cet ERP a été implémenté en trois mois, incluant l’apprentissage des employés.

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Le rôle très concret d’un CFO sur mesure couvre aussi bien l’accompagnement stratégique, l’amélioration de la rentabilité que le pilotage de l’entreprise. Chez Kéa Team, nous voyons le CFO comme le trait d’union entre le dirigeant, le comptable et les partenaires financiers. Nous sommes à vos côtés à tous les moments clés de la vie de votre société.